ＴＯＢ・ＭＢＯ速報で儲ける方法～その２～
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株式市場＆夜間取引で購入し、株式市場で売却する場合
（株式市場で購入するには？）
上場廃止企業～ＴＯＢ・ＭＢＯ編～をご覧のとおり、多くの企業が取引終了後にＴＯＢ・ＭＢＯの発表を行っています。したがって、翌日（翌営業日）の株式市場では、大量の買い注文が殺到し、ＴＯＢ価格に近づくまで買い気配のまま上昇し続けることが多いです。
例えば、ユージン（７８２８）を見てみましょう（※ユーシン（６９８５）と間違えないようにしましょう）。
ユージン（７８２８）時系列データ
| 日付 | 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高 |
|---|---|---|---|---|---|
03月19日 |
80000 |
80000 |
80000 |
80000 |
6 |
03月21日 |
90000 |
90000 |
90000 |
90000 |
2 |
03月24日 |
100000 |
100000 |
100000 |
100000 |
3 |
03月25日 |
120000 |
123000 |
120000 |
120000 |
430 |
03月26日 |
120000 |
121000 |
120000 |
120000 |
199 |
03月27日 |
120000 |
121000 |
120000 |
120000 |
200 |
ユージンの場合、タカラトミー（７８６７）が１株１２万１３００円でＴＯＢ（株式公開買い付け）を行いました。その結果、ユージンの株価は、ＴＯＢ価格の１２万１３００円に到達するまでストップ高を続けます。
普通であれば、タカラトミーが株式市場外でユージンの株を１２万１３００円で買ってくれるわけですから、「このＴＯＢ価格以下で売る投資家がいるわけがない」と思います。しかし、今回は３月１９日～２４日まで、出来高「１９日・・６株、２１日・・２株、２４日・・３株」と、一定の取引が成立しています。ここが狙い目です。
（比例配分を狙う）
比例配分・・・ストップ高・ストップ安の水準で取引終了が迫り、売り買いの注文数が大きく異なる場合、それぞれの注文を比率に応じて取引を成立させる仕組みのこと。
言葉だけだと難しいのでユーシンの２００８年３月１９日の取引を見ていただきます。
（３月１９日）８００００円、６株
【１９日の取引】
１８日のタカラトミーによるＴＯＢ発表により買い注文が殺到。前日比１万円高の８万円。ストップ高比例配分。大量の買い注文を残す。出来高は６株。
ＴＯＢ価格１２万１３００円にサヤ寄せする動きを見せる。金曜日以降もストップ高比例配分が続く模様。
この日は８万円で６株の取引が成立しています。ＴＯＢ価格は１２万１３００円ですから、
１２万１３００円－８万円＝４万１３００円
となり、売買手数料を考えても、大きな儲けになります。しかし、↑の写真をご覧のとおり、８万円に買い注文が殺到していますので、この中から自分の買い注文が選ばれるにはかなり苦労しそうです。
この状況で購入するにはどうすればいいのでしょうか？
その答えは、「ほしい株数の１０～１００倍の買い注文を出すこと」です。今回のユージンの場合は売り注文と買い注文の差が極端ですので、１００倍の注文を出しても果たして取引が成立するか疑問です。しかし、もっと差が小さい場合であれば、可能になります。
| 売り数量 | 株価 | 買い数量 |
|---|---|---|
100 |
80000 |
9500 |
- |
79000 |
10 |
- |
78000 |
6 |
- |
77000 |
8 |
- |
76000 |
7 |
例えば、このような場合です。８万円の売り注文は１００株、買い注文は９５００株ですので、売りと買いの比率は「１：９５」です。この状況で１００株の買い注文を出せば、おそらく１株以上の取引が成立するでしょう。
もっとも、投資資金のわりにあまり儲からない感じがします。８万円で１００株の買い注文を出すと、元手が８００万円も必要になります。一方、儲けは手数料を除くと４万円ちょっとですので
約４万円÷８００万円＝約０．５％
となります。約０．５％の儲けで満足できるかどうかわかりませんが、個人的にはかなり手堅い方法なのでチャレンジする価値があるのではないかと考えます。
（夜間取引で購入するには？）
夜間取引で購入する場合は、株式市場に比べて少し簡単になります。要求される技術は「より早くＴＯＢ・ＭＢＯ情報をみつけること」と「売り注文をすばやくみつけること」です。
１、より早くＴＯＢ・ＭＢＯ情報をみつけること
管理人がいつも利用しているのは、先ほど紹介した「東証：適時開示情報閲覧サービス」「HYPER SBI」の２つです。
多くの株式市場の取引が終了する午後３時から、夜間取引（ジャパンネクストＰＴＳ等）が始まる午後７時までの４時間の間に、これらのツールをチェックして、情報を入手します。
２、売り注文をすばやくみつけること
ＴＯＢ・ＭＢＯ速報が発表されてから夜間取引が始まるまでの短い時間で情報を収集したら、今度は夜間取引の注文画面をチェックしましょう。
まれに、ＴＯＢ価格より低い株価での売り注文が出ていますので、そのときはすばやく買い注文を入れましょう。ひとつの「宝探し」だと思って、根気よく調べてみてください。
取引の際に注意しておきたいこと
（妥当な株価水準は「ＴＯＢ価格－数％」）
ＴＯＢ・ＭＢＯ発表後の株価水準
| 企業 | Ａ（ＴＯＢ価格） | Ｂ（直近５日間 の終値平均値） |
Ｂ÷Ａ（％） |
|---|---|---|---|
| 秀文社 （２１４３） |
8860 |
8636 |
97.5 |
| 日立粉末冶金 （５９４４） |
705
|
670.8 |
95.1 |
| 日平トヤマ （６１３０） |
1250 |
1210.8 |
96.9 |
| ニスカ （６４１５） |
2010 |
1933.4 |
96.2 |
| 富山化学工業 （４５１８） |
880 |
868.4 |
98.7 |
| エバタ （５２７８） |
220 |
207 |
94.1 |
| ゲームポット （３７９２） |
110000 |
106200 |
96.5 |
| ジグノシステム （４３００） |
16500 |
16392 |
99.3 |
| ユージン （７８２８） |
121300 |
120200 |
99.1 |
| 伊田テクノス （１７３５） |
650 |
647.6 |
99.6 |
※Ｂは２００８年４月１０日・１１日・１４日・１５日・１６日を採用。取引が成立していない場合は１０日以前の終値を採用。 ※ＴＯＢ終了後株式交換を採用した企業はＴＯＢ期間終了前５日間の終値を採用 |
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ＴＯＢ（ＭＢＯ）が発表されると、株式市場で取引される株価は（しばらくストップ高が続いた後）上記のように、ＴＯＢ価格から数％割り引かれた価格でほぼ固定されます。
ＴＯＢ価格よりＢの価格が安いからといって安易に飛びついて買ってしまうと、「売っても利益がでない」状況になるかもしれません。購入する前に「どうやって利益確定を行うのか？」という売却のシナリオも考えておきましょう。
（例外：敵対的ＴＯＢ）
最近めっきり少なくなりましたが、ごくまれに「敵対的ＴＯＢ」が発表されることがあります。この場合には、ＴＯＢ価格発表後、さらに高いＴＯＢ価格が設定されるかもしれません。
「Ａ社をめぐって、Ｂ社とＣ社が競っている」なんて報道があれば、ＴＯＢ価格上昇を期待して購入するのもアリでしょう。